2017中国上市公司治理指数创新高

 中国证券网讯(记者 祁豆豆)7月22日至23日,“第九届公司治理国际研讨会”在南开大学举行。天津财经大学校长、南开大学中国公司治理研究院院长李维安教授在大会上发布2017中国上市公司治理指数。本次中国上市公司治理指数评价样本量为3031家公司,其中主板1579家,中小企业板815家,创业板570家,金融业板块67家。中国上市公司治理评价结果显示,中国上市公司治理水平在2003至2017年总体上不断提高,经历了2009年的回调,金融危机之后,趋于逐年上升态势,并在2017年达到新高,为62.67。

  作为国内最早发布并被誉为上市公司治理状况“晴雨表”的公司治理指数,从2003年起已连续发布了15年。该指数在国内外产生广泛影响,得到了国务院国资委、证监会等相关部门的充分肯定和学术界、企业的广泛应用。基于该指数开发的央视治理领先指数于2013年6月6日在深圳证券交易所挂牌,实现从科研成果向实践成果的转化。

  据了解,2017年构成中国上市公司治理指数的股东治理指数、董事会治理指数、监事会治理指数、经理层治理指数、信息披露指数和利益相关者治理指数等六大维度中,除了股东治理维度之外均呈上升态势。其中,经理层治理和信息披露提高最为显著。而关联交易和中小股东权益保护分指数下降是股东治理下降的重要原因,关联方经营性资金占用和经营性关联交易比例有显著的上升,现金分红公司所占比例从2016年的64.8%降低到2017年的44.2%,现金股利支付率从2016年的27.4%降低到2017年的18.5%。从治理等级分布来看,呈现出向较高治理等级移动的趋势;2017年有21家达到了CCGINKⅢ水平;达到CCGINKⅣ的有2370家,占全样本的78.19%,较2016年的72.64%有显著的提高;处于CCGINKⅤ的公司有640家,占样本的21.12%,与2016年的25.90%相比,有显著下降的趋势。

  此外,从多年治理地图分布上来看,我国上市公司治理能力呈现出从沿海向内地的梯度提升态势,2017年指数高于61的地区数量达到新高,为26个,占31个地区的比重为83.87%,其中有15个地区指数超过62,且有5个地区指数突破63。2011-2017年治理指数高于61的地区数量依次为4、6、6、13、21、22和26个。

  分行业来看,2017年评价排名中,卫生和社会工作、科学研究和技术服务业,信息传输、软件和信息技术服务业,金融业等行业治理状况相对较好;而住宿和餐饮业、批发和零售业、租赁和商务服务业、房地产业、综合和采矿业上市公司治理水平总体仍然偏低。不同地区治理水平存在一定差异,广东、河南、江苏、浙江、北京、湖南、河北、安徽和山东等地区指数平均值较高;而黑龙江、海南、青海、宁夏和山西指数平均值均在61以下。控股股东性质不同,治理水平也表现出较大的差异,继2011年之后,2017年民营控股上市公司治理指数连续七年超过国有控股上市公司。不同市场板块的公司治理水平也存在较大差异,其中创业板公司治理指数最高,中小板紧随其后,然后是金融业板块,排在最后面的为主板上市公司。

  值得一提的是,我国《上市公司治理准则》自2002年颁布后,对中国公司治理前期的制度建设起到了重要的规范与推动作用。但在此后国内外治理理论与实践都在快速发展的十几年中,该准则一直都未修订,已不能很好地指引当前公司治理实践。近年来典型治理事件的频发,在引起公众对治理问题热议的同时,也集中反映出各界对治理规则供给的迫切需求。

  而本次大会的一个亮点则是,李维安教授带领研究团队参考近年来修订的法律法规,根据长期以来治理评价的实证结果和中外比较研究成果,对准则共提出了18条修订建议,另建议增加43条条款。李维安教授表示,希望能通过准则修订,推动我国公司治理进入“规则引领”的新阶段。

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